2013年中国美的电器市场发展空间

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内容提要：根据美的电器公告，公司大股东美的集团拟以44.56元/股的价格发行A股股数71320.28万股，并按1:0.3582的比例换股吸收合并公司股份，确定公司换股价格为15.96元/股。该换股价格与公司停牌前均价9.46元/股的基准相比，溢价率为68.71%。

据悉，美的电器自2012年8月停牌后，于今年4月1日复牌，截至昨日已连续4日涨停，但同前几日的一字涨停不同，昨日美的电器在涨停开盘后一度打开涨停。请问，后市该股将如何演绎？

停牌7个月后，美的电器公告拟整体上市，拟将美的小家电、美的机电、物流等逾300亿的资产注入上市公司。受此消息刺激，美的电器复牌后连续走出4 个涨停板，周一该股放出巨量，一度打开涨停板。但是，鉴于美的电器整体上市后带来的诸多向好预期，该股后市仍有上涨空间。

根据美的电器公告，公司大股东美的集团拟以44.56元/股的价格发行A股股数71320.28万股，并按1:0.3582的比例换股吸收合并公司股份，确定公司换股价格为15.96元/股。该换股价格与公司停牌前均价9.46元/股的基准相比，溢价率为68.71%。

根据家电行业数据显示，美的集团业务涵盖大家电、小家电、机电、物流四大板块，整体上市有助于整合产业链资源，提升协同效应，做强主业的同时提高国际化水平，最终增强核心竞争力。如果美的电器整体上市成功，将超越格力电器［-0.66% 资金研报］、青岛海尔［0.77% 资金研报］，成为A股营业收入规模最大的家电上市公司。同时，再加上此次重组的换股价格较为可观，市场普遍预期看好，也使得该股自4月1日开盘后，就连续三天牢牢封死在涨停板，量能萎缩到极致，表明持股者惜售心态十分强烈。

考虑到目前家电行业增速整体放缓，以及周一的量能释放，或对该股上涨势头形成压力，短期内股价不排除震荡可能。但是从估值水平来看，目前白色家电上市公司的估值水平相对偏低，而且在城镇化建设、消费升级的长期利好刺激影响下，白色家电公司的盈利稳健增长，安全边际高，具备配置价值。而且目前该股的整体上市利好效应尚未完全被市场消化，后市该股仍存在一定上涨空间，投资者不妨待股价出现回落后，再在均线系统附近介入，不宜过分追高，特别是股价若达到15.96元左右的换股价位置，则不宜短线关注。该价位处于历史套牢筹码相对集中的区域，继续上行存在较大压力，建议在整体上市后逐步释放业绩效应再中线关注也不迟。