2013年中国传媒业风险投资预测

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内容提要：从资本需求的角度来看，传媒产业是国家“十二五”期间调结构、保增长所重点扶持和发展的产业门类之一，并已逐渐显示出成长为中国经济新支柱之一的趋势。

近年来，在中国传媒产业日渐开放，改革步伐不断加快的大背景下，传媒业的发展与技术和创新的关系变得愈发紧密，各类新媒体发展迅猛，各种新传播技术层出不穷，创新热潮方兴未艾。在中国传媒领域，以关注和培育创新型企业为目标的风险投资已悄然现身，并逐步从幕后走向台前，成为中国不少新媒体企业融资和发展的主要途径之一。目前，传媒业已经被明确定位为国家“十二五”期间重点扶持和发展的朝阳产业，风险投资作为一种权益资本，在促进创新企业发展方面具有独特的作用，它与媒体的结合无疑将促进中国传媒业更快发展。

风险投资是一种特殊的金融形式，由于偏重于对创新型和技术型中小企业的投资，在中国又被称为“创业投资”。风险投资由专业投资机构出资，通过科学评估和严格筛选，投资具有专门技术但是无法筹集到资金的企业。风险投资机构凭借自身的专业知识与实践经验，结合高效的企业管理技能与金融专长，参与到风险企业的管理经营中，并通过风险企业或风险项目上市公开交易或并购的方式实现资本增值与资金的流动。在世界发达国家，风险投资已经成为促进创新的主要资本形式。

从资本需求的角度来看，传媒产业是国家“十二五”期间调结构、保增长所重点扶持和发展的产业门类之一，并已逐渐显示出成长为中国经济新支柱之一的趋势。广义的传媒产业既包括媒体、出版等核心领域，还包括文化、创意、广告、艺术等诸多相关行业，具有低碳、绿色、低投入、高产值、高附加值的特点，是现代服务业的代表性产业之一。但与此同时，与科技型中小企业一样，媒体企业规模普遍偏小，尤其是以网络技术为基础的新媒体项目和文化创意项目，存在着投资周期长、风险大、缺少抵押资产的特点，银行等传统融资渠道往往很难满足其资金需求。由于缺乏资金和有效的投资，中国文化传媒行业在创新上一般都存在着力度不足、缺乏规模效应等问题，以国有资本为主体的产业结构显得活力不足，缺少创新动力和勇气，因此，亟待其他类型资本的介入。而投资灵活、认可文化产品价值和市场风险的风险投资基金正逐步成为中国传媒文化企业创新和发展的最佳融资渠道，成为助推媒体产业发展的重要动力源。

通常而言，一项具有创新性的传媒技术从诞生到形成产业化、市场化，不但需要大量的投资，还需要创业经验、企业管理、市场营销等多个领域的专业知识与能力，这就需要外部力量的介入，尤其是具有专业经验的公司提供资金、财务、管理等方面支持，而风险投资往往能够扮演这样的角色，因而又被称为创新型企业的“孵化器”。国外大量的实例和研究都表明，风险投资作为资本与技术的中介，不但能够通过投资来推动传媒企业的创新与发展，还能有效地将资金、技术、管理结合在一起，推动产业的升级和转型。

从历史和案例来看，传媒文化企业向来是风险资本瞄准的重点领域之一。美国最大的400家公司中有72家是传媒或文化企业，雅虎、亚马逊、谷歌、eBay等这些结合了新技术和新媒体应用的互联网巨头，都曾受益于风险投资的资助，并在创业成功之后发展出自己的风险投资部门或机构。而近年来，中国传媒业改革推进步伐加快，改革力度不断加强，这使得中国媒体的市场特性日益明显，尤其是不少应用信息技术创新传播形式的新媒体异军突起，显示出了高增长、高收益的特征，更成为国内外风险资本关注的焦点。新浪、腾讯、分众传媒、土豆等互联网传媒企业的成功案例也使得风险资本投资传媒行业的力度不断加强。