2014年中国AIM市场流动性问题分析

188bet金宝搏网站 网讯：

内容提要：中小型企业本身上市退市的几率相对就比较高，比如出现被兼并收购等情况，也有公司出于商业考虑，对比成本收益后选择回归私有公司，总体而言，在AIM退市的情况是以市场为主导，被强制退市的情况非常罕见。

对于为何选择在AIM上市，智妍数据研究中心研究员分析称：伦敦、法兰克福、美国、香港等每个海外市场虽然都有各自的优势，AIM上市流程相对比较简单明了，等候时间更短；另外，AIM的保荐人制度使得保荐人分担了伦交所一部分审查职能，作为保荐人的券商更有动力深入去做尽职调查，这对企业本身也有好处。此前中概股危机一度使得在美国等市场上市的中国公司受到较大牵连，相对而言，英国、德国市场受的影响就比较小。

至于在一些企业眼里AIM市场流动性比较差的问题，在智妍数据研究中心研究员看来也并非劣势。“毕竟机构投资者比较多，他们持有的时间相对较长，而且以持有为目的的机构投资者通常也比较多，”他解释称，“还是要回到上市的目的，现在的市场跟前几年也不大一样，现在上市更多是基于对公司未来的规划，作为公众公司，经营表现投资者更容易了解，如果你能得到投资者认可，未来进一步发展也会获得支持，这本身也是海外股市相对国内股市而言的一个优势。”并且智妍数据研究中心研究员深度调查发现：从事煤层气生产销售的绿龙燃气在AIM上市后，先后6次成功增发融资，市值从IPO之初的5亿美元增长到12亿美元。“绿龙每实现一个业务发展，投资者都欣然买单。”

不过需要注意的是，也有一些中国公司在伦敦AIM上市后又选择退出，特别是前几年金融危机爆发期间，仅2009年就有9家AIM上市中国公司选择主动退市。最近几年这种情况已显著减少，但有进有出之下，在伦敦上市的中国公司总体数量增长并不大。

据智妍数据研究中心所掌握的数据显示：截至2009年8月，有57家中国公司在伦交所上市，其中主板6家，AIM 51家；截至2014年7月底，有58家中国公司在伦交所上市，其中主板6家，AIM 52家。