2012年中国玉米市场供求分析

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内容提要：从2011/12 年的供求状况来看，2011 年国内玉米出现丰收，东北玉米产区的高温多雨，西北地区玉米地膜覆盖的大面积推广，同时黄河流域玉米生长期间降雨充足，尽管后期出现部分倒伏现象，但玉米总体单产依然维持增长，西北、东北及西南地区玉米播种面积扩大

2012 年中国玉米进口不仅取决于2011/12 年度即当前的玉米国内与国际供求状况，还会受到2012 年玉米生产情况的影响，也就是未来的天气状况，以及国家进出口政策，和国际国内宏观经济状况所引起的价格水平的影响。

1. 国内玉米的供求分析

从2011/12 年的供求状况来看，2011 年国内玉米出现丰收，东北玉米产区的高温多雨，西北地区玉米地膜覆盖的大面积推广，同时黄河流域玉米生长期间降雨充足，尽管后期出现部分倒伏现象，但玉米总体单产依然维持增长，西北、东北及西南地区玉米播种面积扩大，依据监测显示，2011 年全国玉米收获面积33793 千hm2，较上年增长3.98% ；单产5675 kg/hm2，较上年增长4.07% ；总产量为1.9179 亿t，较上年的1.7725 亿t 增长8.21%。国内玉米产量连续2 年创下历史新高，连续2 年玉米产量的大幅增长，对国内玉米快速增长的需求产生较大的弥补，使得玉米库存得到较大程度的恢复性增长。

从国内消费来看，一方面国内饲料消费增长带来了玉米消费的增长，另一方面玉米深加工消费需求的增长也带来了玉米需求的增长。

从饲料消费来看，2008-2010 年我国肉类产量连续三年保持较快的增长分别为6.02%、5.10% 和3.61%。

肉类产量的快速持续增长必然带来饲料消费的增长。从统计的饲料产量来看，2010 年全国饲料包括浓缩饲料和预混饲料总产量1.71 亿t，预计2011 年全国饲料总产量1.90 亿t，依据各类饲料的产量比重可以推测，2010 与2011年的全价饲料产量的分别为2.12 亿t和2.15 亿t，能量饲料的消费量分别为1.38 亿t 和1.40 亿t，扣除粮食价格副产品的消费，实际玉米的消费量分别为1.12 亿t 和1.10 亿t。

从工业消费来看，应考虑玉米淀粉及其衍生品加工和乙醇的消费。

从玉米淀粉产量来看，2010 年玉米淀粉产量1902 万t，较上年增长10%，酒精产量886 万KL，较上年增长11%。淀粉及酒精产量较快增长，带来玉米需求的较快增长，同时白酒产量也保持较快增长。2011 年受到政策调控及玉米价格大幅上涨的影响，玉米淀粉及其衍生品产量、酒精产量均会出现增幅下降，预计产量增幅降到5% 以下，淀粉产量增幅预计2% 左右，酒精产量增幅4%，综合酒类消费对玉米消费的需求，2010 年与2012 年的玉米工业消费量分别为4474 万t 和4596 万t（图3）。

依据饲料产量、淀粉、酒精、酒类产量，同时考虑损失和种子消费，2010/11 年度国内玉米总消费量为1.74亿t，低于2010 年的1.77 亿t 产量。

预计2011/12 年度的国内玉米总消费量为1.78 亿t，低于1.92 亿t 的产量，考虑到玉米的进出口，2010/11 年度国内的期末库存为2889 万t，作物年末的安全系数为16.57%，较上年提高1.94个百分点。

由于2011/12 年度产量的大幅增长，产量超过消费量1400 万t，因此国内库存出现较大幅度恢复性增长。

2. 进出口政策对玉米进口的影响

玉米进出口根本取决于国内的玉米缺口，企业的决策主要依据沿海地区的东北及黄淮部分到货价格同进口玉米的价差，以及民营企业的配额分配状况。根据我国的入世承诺，我国自然年度的配额总量为720 万t，其中国有企业贸易占60%，为432 万t，民营企业占40%，为288 万t。在实际进口时，国有企业的配额使用状况取决于粮食市场调控的需求，民营企业的进口则主要取决于内外价差和对进口风险的综合评估。因此，如果国家不大量进口玉米，则我国玉米的最大进口量仅为288 万t，即民营企业的全部配额消耗完毕。

3. 玉米内外价差对进口的影响

从我国玉米的进口方面分析，最近几年的玉米进口主要来自于美国，民营企业的玉米进口主要取决于中美玉米的价格差距。根据市场2011 年以前的大部分时间进口玉米含税价均高于国内玉米价格，严重限制了玉米的进口。2011 年9-10 月国内玉米价格高于进口含税价格，11 月下旬至12月中旬的美国玉米进口含税价格低于国内价格，同时中储粮也在下半年进口了部分玉米用于国内补库，一方面助推国内价格上涨，同时也推动国际价格的大幅上涨。

4. 未来内外价格走势分析

关于国内玉米价格的走势主要取决于国内的供求状况和国内宏观调控。

从玉米供求来看，连续两年的丰收，产量大于国内消费将会对国内玉米的价格产生严重的下压作用，当前的宏观调控也对玉米的价格产生较大的下压作用，而目前只有国家的收储政策和玉米的种植成本对国内玉米的价格产生极大的支持作用。

为保护农民利益和生产积极性，经国务院批准，12 月14 日，国家粮食局会同国家发改委、财政部、中国农业发展银行联合下发《关于2011 年国家临时存储玉米收购等有关问题的通知》（国粮调〔2011〕207 号），安排部署国家临时存储玉米收储工作。

国家决定继续在内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江等省、自治区实行玉米临时收储政策。国家临时存储玉米挂牌收购价格（国标三等质量标准）为：内蒙古、辽宁2000 元/t，吉林1980 元/t，黑龙江1960 元/t，相邻等级之间差价按40 元/t 掌握。收购期限为2011 年12 月14 日至2012 年4 月30 日。收购入库的玉米为2011 年国产新玉米，符合相关质量标准。

最低收购价对国内玉米价格形成强有力的支持，限制国内玉米的继续下滑。

从当前的收购情况来看截至1 月5 日，河北、山西、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、山东、河南、四川、陕西、甘肃等11 个玉米主产区各类粮食企业累计收购2011 年新产玉米3362.1 万t，较上年同期增长26.2 万t，其中国有粮食企业收购831.1 万t，比上年减少14.2 万t，占收购总量的24.72%，略低于上年同期的25.34%。

虽然企业收购总量超过去年，但是农民的销售进度为49.35%，略低于去年的50.95%，同时国内市场价格仍在小幅下降。预计4 月份收购完毕之前国内玉米的价格将会保持低位水平。

玉米的国际价格取决于全球的供求关系和国际宏观环境。根据BOABC对全球的监测显示，2011 年度全球玉米大幅增产，达到8.73 亿t，产量大于消费量，全球期末库存提高到2.37亿t，安全系数为27.7%，较上年提高1.5 个百分点，安全系数的提高为全球玉米价格稳中回落创造了条件，但是国际安全系数提升幅度远远低于国内安全系数的提升幅度，预计国际市场价格回落幅度将会低于国内价格回落幅度。

从近期价格来看，美国玉米进口含税价高于国内玉米的平均价格，对玉米进口形成限制。预计2012 年4月以前民营企业对玉米的进口需求将会受到较大制约。中储粮的进口也将随国有企业收储量的回升而逐步停止。

如果春季玉米产区不出现严重的旱灾，预计2011/12 年度的玉米进口量为200 万t 左右，截止2011年12 月估计进口量为126 万t，预计2012 年1-8 月的进口量在80 万t 左右。

全年的进口将会低于2010 年与2011年的150 万t 进口量，进口总量可能在80 万~120 万t 之间。

如果受到不利天气条件的影响，或者国内通胀压力继续保持高位，农资、种子和劳动力价格继续保持较快增长速度，农民的玉米种子收益大幅下降，那么这些因素都将会导致国内玉米价格再度出现较大幅度的上涨，2012 年玉米进口将会出现较大幅度的增长，2011/12 年度的进口量可能达到250 万~300 万t 左右，1-8 月的进口量在125 万~175 万t，全年的进口量可能达到250 万~330 万t。

笔者认为，从国内宏观经济的总体调控情况来看，预计新的年度进口成本继续大幅上涨的概率较小，2011/12 年的年度进口量应当在200万t 左右或者不足200 万t，2012 年的全年进口量在80 万~120 万t 区间的可能性为60%。