2012年中国新材料产业建立多元化投融资体系

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内容提要：就我国新材料发展而言，在新材料企业发展过程当中，融资资本结构管理、企业战略安排、财务管理和产品设计创新都是影响新材料企业价值的核心因素。

由于新材料产业具有战略性、先导性、基础性、支撑性等特点，国家越来越重视其相关行业的发展，新材料产业市场空间巨大，其投资机会必然会大大增加；而从融资渠道来看，结合新材料产业的特点，可供选择的合适融资渠道也会更多，利用资本的放大效应快速做大做强渠道创新的要求也会更高。由此,势必带动我国新材料发展投融资相关策略不断创新发展。
1.建立多元化投融资体系，充分调动更多类型的资金投入到新材料先导产业领域

新材料产业已成为“政产学研”投资关注重点。坚持产业为本，金融为用，建立多元化投融资体系，提高地方政府融资平台透明度和市场化程度，科学安排科技发展专项基金，大力发展创业投资引导基金，不断创新和完善银企政合作模式，引导新材料产业和金融资本充分融合，是加快培育新材料先导产业并助推新材料企业实现跨越式发展的必要条件。

一是要加大政府资金引导。通过争取政府无偿补贴、贷款贴息、科技专项基金等资金支持，有效缓解企业发展的资金需求；通过寻求政府担保、产业基金投资，为企业注入政府信用，为后续融资铺平道路；重点支持创新技术平台建设、关键技术和共性技术攻关、应用基础研究、高级人才培养和引进等，优先解决市场资源配置机制不能有效解决的投入等问题。

二是发展多元化创业投资。组建各级新材料产业创业投资基金；积极争取有中央财政参与的“国家基金”的支持；或积极关注外资和民间资本投资动向，合理利用外资和民间资本的融资渠道，吸引各种社会资本参与新材料产业发展等。

三是引导各类金融机构加大对新材料产业的资金支持。逐步放宽外资和民间资本对新材料等战略性新兴产业的投资限制，鼓励银行、证券、保险等金融机构加强金融信贷支持力度，引导各类金融机构资金支持新材料产业加快发展。

四是突出加大对符合条件的新材料产业的融资支持力度。要用活股权融资，重点关注上市融资、增资扩股、创投及私募股权基金以及产权交易等融资方式；重点支持符合条件的新材料产业化项目发行企业债券，鼓励新材料企业在国内主板、中小板和创业板上市融资；在选择债权性融资时，应重点关注担保融资、中小企业集合债、融资租赁以及资产证券化等创新型债权融资方式。

2.主动细分新材料产业若干特色领域，持续增加对新材料企业的融资综合强度

就我国新材料发展而言，在新材料企业发展过程当中，融资资本结构管理、企业战略安排、财务管理和产品设计创新都是影响新材料企业价值的核心因素。而融资方式则决定着新材料企业的成长能力，新材料企业价值决定其资金成本，在高效公平的竞争市场上，负债是企业融资的最佳选择，条件要是正常利率获得的资金，否则负债资金成本会给企业造成不堪重负的影响。融资的最终目的是为了创造新材料企业价值。从整体上来讲，新材料企业融资需要3方面条件:首先要找到途径募集到需要的资金，这是融资安排的重中之重；其次要比较哪种募集方式最有利，最主要是要考虑资金成本或机会成本，即提供股权资金的人预期所要得到的回报率；还有就是税收规避，如银行借贷可以在税前支付利息，而股权募集只能在税后给股东提高回报。

对新材料产业若干特色领域主动进行细分，则对持续增加新材料企业的融资综合强度会有很大的帮助。以新能源材料特色领域细分为例，新能源汽车主要是以锂电池等动力推动，其拉动锂电池的增长速度非常惊人。

最新数据显示：全球锂电池2010年的市场规模为870亿元，中国锂电池市场规模为250亿元。锂电池产业已让各路资本大鳄趋之若鹜，自2008年巴菲特以18亿港元持有比亚迪公司10%的股份以后，2009年，比亚迪就投资50亿元建立了大规模生产锂电池的惠州产业园；2009年，中国海洋石油总公司也投资50亿元控股天津力神电池股份有限公司，规划中的6期工程则全部是用于电动车的动力电池，力争年产能达到20万套规模，处于全球汽车动力电池前5位的水平；万向电动汽车有限公司则与美国E n e r1公司签署合资合作的框架协议，约定将建立全自动化的电芯及电池系统生产基地，计划首期投资3亿多美元并于2011年底形成3亿A h电芯及4万套电动车用蓄电池组系统的产能；中宇锂电能源股份有限公司、宁波力邦新能源科技有限公司、宁波哈里斯顿机电有限公司等10多家宁波籍企业，也踏上了这条“锂”想之路，投巨资介入这一新能源产业。

无疑，能源行业将会持续成为资本市场的机会[4]，在行业需求增速具有高增长情况下的特色新能源材料产业，必将成为融资选择的重点领域。

3.让投资者熟悉新材料产业发展特点，确保以最小的风险来实现他们的金融目标

所谓“新”材料，突出的就是一个“新”字。新材料发展的产业竞争优势主要是技术优势，主要体现在：刚刚实现技术突破，即将产业化；虽然技术已突破了一段时间，但在应用领域上拓展空间还很大；新材料尚在研发当中，实现技术突破的可能性较大。总体来看，我国新材料的发展是与经济发展阶段紧密结合的，投资者选择哪些资产类别以及如何分配各类资产在新材料投资组合中的占比，对后来的投资收益大小更具决定作用。

如今，人们要在一个更为广阔和更为重要的资产分配和投资政策的背景下来考虑财务管理，目标不再是战胜市场，而是需要让投资者熟悉新材料产业发展特点，并设计出一套合适的长期投融资战略，确保新材料领域投资者能以最小的风险来实现他们的金融目标。不同国家的新材料重点发展方向也会有较大差异，这是投资者首先要熟悉的情况。如美国的重点发展方向是信息材料、生物医用、纳米材料、环境材料及材料技术科学等；日本的重点发展方向是信息通信、环境、生命科学、纳米材料等；欧盟的重点发展方向是光电、有机电子、超导复合、催化剂、光学、磁性、仿生、纳米、生物医药和智能材料等。

我国新材料产业的重点发展方向，是以新材料技术及其产业发展总体态势为导向，以节能减排等国家产业政策为重点，以要素禀赋变化为依托，以市场需求变化为主导，以促进技术创新方向合理化为目标，不断加快新材料产业关键核心技术、先进适用技术和配套工程技术的创新步伐，加快微电子和光电子材料和器件、新型功能材料、高性能结构材料、纳米材料和器件等领域的科技攻关，尽快形成具有世界先进水平的新材料与智能绿色制造体系。当然，相同的产业，在不同的时期，其新材料的发展重点也会有很大差异。以半导体材料产业为例，虽然以硅为代表的半导体是目前集成电路和光电子元器件制造的基础材料，但在以硅、锗化硅、砷化镓为代表的第一、二代半导体材料继续发展的同时，碳化硅、氮化镓、硒化锌、金刚石等第三代宽禁带半导体材料近年来在国外发展也十分迅速。类似的例子还很多，这些都是投资者需要了解、熟悉的产业发展特点。