2014年12月中国丙烯腈市场行情应声下行

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内容提示：丙烯腈市场供需预期偏弱，且仍将面临来自成本、外盘、市场心态等方面的利空压力，1月丙烯腈行情弱势难改，价格仍存下降空间，关注厂家报价指引及业者心态变化。

月末丙烯腈市场“抗跌”优势消失，行情出现大幅下跌，至写稿时，华东港口地区丙烯腈自提参考13900-14000元/吨，听闻零星略低商谈可至13800元/吨，山东市场丙烯腈报价混乱，短途送到暂参考13800-14000元/吨，个别可略低百元。丙烯腈月末行情下跌为哪般，且看编者分析。

山东科鲁尔化学年产13万吨丙烯腈装置于11月30日正式投料开车，12月产出合格产品，中旬开始陆续销售，然下游客户对新产品多观望心态，采购意向不高，厂家产品销售并不顺畅，但装置负荷较高，丙烯腈库存增加。厂家为平衡产销，下旬开始给予客户适当优惠，丙烯腈实际销售价格直降至13600元/吨（当时山东厂家齐鲁石化丙烯腈报价持坚在14400元/吨），甚至听闻月末厂家丙烯腈价格继续下调200元/吨（待核实）。厂家让利销售，商家提货意向增加，且持货成本降低，商家报价跟跌，山东地区丙烯腈行情应声下行。

12月下旬开始，连云港地区进口船货陆续到港，且赛科船货亦对港口地区形成补充，商家持货增加，但下游需求偏弱，且月末买盘采购意向不高，商家出货受阻。同时，中石化华东销售公布丙烯腈全月结算价格至14200元/吨，大客户优惠，该价格略低于市场预期，港口商家高报难以为继，让利销售略增，甚至部分贸易商报价已低于成本线，港口丙烯腈行情承压下滑，业者心态观望，对后市仍不乏看跌预期。

厂家报价下调以及港口供应增加是导致月末丙烯腈行情下跌的直观原因，另卓创认为，丙烯腈市场供需平衡转弱是导致行情下行的根本因素。

12月多数丙烯腈装置满负荷开工，市场平均开工高至9.5成附近，且山东科鲁尔化学丙烯腈装置正常运行后，日产逾300吨，国产货源增加，市场供应紧张局面明显缓解。同时，如前文所述，船货陆续抵达，港口丙烯腈供应水平亦有明显提升，且其中不乏商家货源。

然而，下游行业整体产销一般，丙烯腈需求面缺乏利好。一方面，受终端需求转弱拖累，12月腈纶行业开工降至7.5成附近，厂家销售受阻，库存增加，多限产降负以缓解供应压力。另一方面，AM/PAM行业维持5-6成低开工水平，同时买盘对原料丙烯腈市场多看跌预期，采购积极性不高，刚需补货，导致流通领域丙烯腈消化滞缓。

丙烯腈供需弱平衡状态下，卖盘让利销售，买盘采购愈显谨慎，市场成交跟进迟缓，部分工厂库存小幅增加。展望后市，卓创认为丙烯腈仍将下行探底，下面从外部因素和内部因素两方面进行论证。

外部因素：原料丙烯价格低位，至写稿时，山东地区丙烯主流成交价格至6300-6350元/吨，上周涨幅回吐，后市丙烯行情仍难言乐观，丙烯腈成本面利空，厂家报价仍存较大调整空间；另据卓创了解，受原料丙烯下跌及需求弱势影响，丙烯腈零星远洋货报价听闻低至1750美元/吨CFR中国，近洋货商谈在1850美元/吨CFR中国及略下，丙烯腈外盘行情阴跌，仍对国内市场形成利空。

内部因素：终端需求疲软，下游产销难提，腈纶行业开工仍存下调预期，丙烯腈市场需求面仍缺乏利好；上海赛科年产26万吨丙烯腈装置检修计划早已公布，下游生产大户已预订进口货源以填补原料缺口，同时新工厂科鲁尔丙烯腈产品正常外销亦可抵消其他工厂检修对市场的影响，后市丙烯腈供应量或难明显减少；个别丙烯腈工厂适当调整合约客户优惠政策，商家出货亦较为积极，然买盘观望不减，业者对后市预期谨慎，丙烯腈市场气氛偏空观望。