2011年我国钢材价格运行态势

内容提示：受世界性通胀大环境和成本推动，2011年第一季度钢材价格将比较坚挺。不过，商品价格最终还是需要需求支撑，钢价亦是如此。随着各国抑制通胀政策的生效，国内需求趋弱、供应增多，钢价上涨难以很好地传递到下游行业，上涨趋势难以持续，后市不容乐观，钢材价格全年或将呈现前高后低的运行态势。

　　进入2011年以来，国内外通胀形势依旧严峻，央行动用准备金率和存贷款利率两大“武器”应对，房地产调控政策频频出台，但紧缩政策并没有改变钢价上行通道，反而在钢厂提价、原料支撑和国际大宗商品走势良好等因素支撑下继续拉涨。直至2月中旬，其间主要钢材品种价格累计涨幅最高接近500元/吨。不过，市场有效需求跟进并不理想，商家获利了结的意愿随钢价水平抬升而增强，再加上国际地缘政治冲突升级，中东、北非动荡局势令全球大宗商品市场大幅震荡，钢价也在2月15日后震荡回落，其中上海5.5毫米普碳热轧卷价格累计回落300元/吨，达到4600元/吨。

　　一年一度的两会召开，钢市有效需求有望相应放大，钢厂出厂价格高企，但提价周期基本宣告结束，社会库存接近历史峰值，第二季度矿石协议价格存在上涨预期。然而，中东紧张局势能否缓解尚存不确定性，国内宏观紧缩政策预期不改，后期钢材市场将如何演绎值得思考。

　　钢材需求有望改善

　　2011年是“十二五”开局之年，尽管“淡化GDP”的声音居多，但在现有的分税制体制下，部分地区政府的投资冲动依旧强烈，追求GDP的热情高涨如初。如重庆市提出，到2015年，GDP年均增长要保持在12.5%左右；安徽省提出，力争到2015年，生产总值、财政收入比2010年翻一番，GDP破2万亿元；广西也提出了“十二五”时期生产总值年均增长10%的目标。可以看出，部分地区仍然会上大项目。此外，为解决房价高的问题，国家今年计划兴建1000万套保障性住房。同时，2011年铁路投资将达到7000亿元，其他行业如电力行业等，投资也比较大。这将拉动钢材需求，为钢价上涨提供支撑。

　　铁矿石价格接近最高位

　　受澳大利亚洪水、印度大幅上调铁矿石出口关税的影响，加之三大矿山利用垄断定价、调整发货节奏、操控海运市场等操纵市场的手段来炒作，中国进口铁矿石价格持续上涨，现货到岸价格已经超过190美元/吨，直逼205美元/吨的历史纪录。高企的铁矿石价格增加了钢厂成本，增强了钢材贸易商对钢价的预期。

　　国际钢材价格上涨

　　受美国、德国经济缓慢复苏的拉动，国际钢材需求增强，美国和亚洲钢厂纷纷上调钢材出厂价格。国际钢材价格自2010年11月以来持续上涨，部分地区钢价创下金融危机以来新高，但美国和欧洲经济复苏并不稳定，国际钢价上涨局面并不能持久。

　　出口面临诸多利空因素

　　笔者从多家钢厂获悉，受国际经济复苏的影响，钢厂的钢材出口正在好转，订单开始增多，出口价格也有大幅度的提升。以热轧卷板为例，出口离岸价格已经从630美元/吨上涨到了680美元/吨。中国出口的传统市场——美国的经济正在缓慢复苏，美国零售总额连续出现上升，工业和设备投资也在增加。在第一季度出口向好的同时，2011年钢材出口也面临很多的利空因素。首先，政府有进一步下调出口退税或加征出口关税的可能。财政部、国家发展改革委、商务部等部门正在研究进一步加强对包括钢铁在内的“两高一资”产品的出口限制，酝酿再次降低、取消部分产品的出口退税。如果钢材出口数量出现大幅增长，必然引发政府有关部门出台降低退税甚至加征出口关税的政策，以减少贸易顺差、增加“两高一资”产品出口企业的成本。其次，人民币升值会减弱中国钢材出口的竞争力。另外，近期中东、北非政局动荡直接影响国际钢材需求。总体预计今年钢材出口量将呈现前高后低的态势。

　　流动性收紧趋势成定局

　　2010年底，商家资金非常紧张，有些银行甚至停贷。众多贸易商原本预计2011年1月资金会宽松一些，但是现实让贸易商的这一预期落空。春节过后，商家资金依然紧张，银行纷纷上调贷款利率，钢材贸易商融资、囤货成本增加，涨价带来的潜在收益减去囤货成本后带来的利润不高，贸易商不再一味地捂盘不卖。自2010年10月份以来，央行已经连续4次上调存款准备金率、3次加息，毫无疑问，2011年市场流动性紧缩已成定局。

　　房地产调控将影响钢材需求

　　2011年，新一轮房地产调控政策拉开序幕，随着“新国八条”出炉，各省（直辖市、自治区）紧跟其后出台调控细则。到目前为止，全国已有近30个城市抛出限购令，预计实行限购政策的城市将翻一番，达到72个城市。受此影响，部分城市商品房成交量已出现大幅下降，2011年商品房市场的不景气必将影响用钢需求。

　　汽车产销火爆局面难再续

　　随着汽车消费补贴政策被取消，汽车销量增速下降，汽车生产厂家的库存增加。与此同时，部分城市如北京出台治理拥堵的相关政策和措施，这将影响汽车产销增速。2009年-2010年，汽车产销火爆的局面难以继续，总体增速必将下滑。不过，我国正处在汽车普及初期，汽车市场将在较长时间内持续增长，只是随着基数抬高，增速将放缓，由此判断2011年汽车销量仍有望稳定增长。

　　综上所述，受世界性通胀大环境和成本推动，2011年第一季度钢材价格将比较坚挺。不过，商品价格最终还是需要需求支撑，钢价亦是如此。随着各国抑制通胀政策的生效，国内需求趋弱、供应增多，钢价上涨难以很好地传递到下游行业，上涨趋势难以持续，后市不容乐观，钢材价格全年或将呈现前高后低的运行态势。