2011年我国铜市场前景预测

内容提示：2011年中国精炼铜供应缺口将较上年有所扩大，预计为244万吨左右，需要靠进口弥补。虽然国内铜供应已经连续几年出现过剩，但在市场对铜价后市看好的情况下，过剩量并未完全反映到现货市场上来。特别是铜的金融属性日益显现，对投资者具有较强吸引力。这样，预计2011年我国精炼铜进口量仍将保持较高水平。

　　2011年中国的货币政策将从“适度宽松”转向“稳健”，会对全球铜价上行形成压力。但是全球经济继续向好的趋势有望在2011年继续维持，使国内外市场铜的供需基本面良好。预计2011年全球的铜消费增长速度继续大于供应，精炼铜市场将会出现约30余万吨的供应短缺，对铜价走势形成强劲支撑。此外，国际市场铜ETF交易的推出，也会引发铜价的上涨。在铜市场供应紧张以及中国大量进口的背景下，预计2011年国内外市场铜价运行水平将高于2010年，趋势将呈现前高后低，国内价格则有补涨希望。
　　目前市场铜价已远高于生产成本，其走势更多的受到货币政策等因素影响。ETF交易基金的推出，使得铜商品的金融属性更为突出。一系列新推出的上市交易基金投资者提供了新的投资期货工具，进一步引发了投资者的热情，继续对铜价形成支持。
　　价格的上涨将带动铜生产的发展。但铜矿开发方面受缺乏大型项目投产、矿石开采品位下降以及罢工等因素影响，将限制产量的增长，必然导致全球铜精矿供应出现紧张。2011年开始中国新建铜冶炼项目进入投产高峰期，但受原料供应限制，产能利用率将出现下降。
　　随着全球经济的逐步回暖，精炼铜消费有望继续保持增长趋势，但高铜价对消费也将形成一定的抑制作用。2011年中国铜消费增长面临一些不利因素。一是电力行业投资萎缩预计将对2011年的铜消费带来不利影响；二是人民币持续升值会对机电产品出口形成压力，影响国内铜消费。整体分析，2011年中国铜消费还会继续增长，但增幅将有所回落。
　　2011年中国精炼铜供应缺口将较上年有所扩大，预计为244万吨左右，需要靠进口弥补。虽然国内铜供应已经连续几年出现过剩，但在市场对铜价后市看好的情况下，过剩量并未完全反映到现货市场上来。特别是铜的金融属性日益显现，对投资者具有较强吸引力。这样，预计2011年我国精炼铜进口量仍将保持较高水平。
此外，由于原料的对外依赖度高，进口铜精矿长单加工费有所提高，预计2011年我国铜精矿进口量仍将有一定增长。