2012年下半年国内成品油市场需求量预测

内容摘要：从成品油市场来看，外需稳定增长以及国内投资和消费（内需）逐步启动，将夯实成品油需求的复苏基础。预计三季度成品油市场将呈现向好苗头，四季度实现稳步回升。预计下半年国内成品油表观消费量（发改委统计口径）为1.29亿吨，同比增长约3.5%，较上半年增速提高0.4个百分点。

　　2012年下半年，预计欧元区促进经济增长政策开始奏效、美国经济继续波动复苏、日本灾后重建取得积极进展，世界经济将逐步企稳。7月份国际货币基金组织（IMF）对全年世界经济的预测值维持在4月份的预测水平。国内汽车市场在新出台的60亿元节能汽车补贴政策拉动下将稳定增长，货币流动性放松和购房刚需入市也会推动房地产市场小幅回暖，国内经济有望温和回升。从成品油市场来看，外需稳定增长以及国内投资和消费（内需）逐步启动，将夯实成品油需求的复苏基础。预计三季度成品油市场将呈现向好苗头，四季度实现稳步回升。

　　相关用油行业需求预测

　　（1）汽车市场具备稳步复苏的政策条件和经济环境，车用油品需求有望稳中有升

　　下半年，有利于汽车市场回暖的积极因素较多。从乘用车市场来看，一是5月中旬国家出台了“60亿元支持推广1.6升及以下排量节能汽车”的政策，按照现行补贴标准，补贴的持续时间可以达到69个月，下半年将是该项政策的集中见效期；二是年底以前出台第二轮“汽车下乡”政策的可能性很大，目前重庆已经宣布启动新一轮的“汽车下乡”惠民政策，预计年内有望在国家层面推广；三是下半年物价总体仍将处于下降通道，有利于增强居民实际购买能力，二、三线城市购车需求将保持旺盛；四是继北京、上海实行汽车限号政策之后，广州于近期也开始实施，大城市的示范效应将在短期内刺激其他地区的购车需求提前释放，有利于下半年乘用车销量的回升。从商用车市场来看，由于国家已经明确下半年促进投资的合理增加将成为稳定经济增长的主要手段，一大批“十二五”规划重大项目加快了审批和上马速度，目前基础建设投资增速已经连续3个月回升，预计后期将带动商用车需求回暖；同时，国家降准、降息后，企业短期内资金紧张状况缓解，扩大生产意愿增加；另外，6月份国家出台了新的商用车“以旧换新”补贴政策，最高金额达到1.8万元，参照2009年的政策效果经验，预计新政策将帮助商用车市场扭转颓势。

　　中国汽车研究中心预计，下半年我国汽车销量为986万辆，同比增长7.5%，增速较上半年加快4.5个百分点。其中，汽油车同比增长4%，柴油车同比增幅21%。全年汽车销量预计为1946万辆，同比增长5%。考虑到汽车销量增长情况和报废规律，预计年底全国汽车保有量将达到1.16亿辆左右（不包括农用车）。结合车型结构及单耗变化等，预计下半年车用油品需求达到9110万吨，同比增长7%，增速较上半年提高12个百分点，约占汽煤柴油总需求的65%。

　　（2）农业用油需求仍将稳步增长，但增幅较去年同期有所回落

　　2012年国家安排的农机补贴金额达到200亿元，较2011年增长14%；第一批130亿元已经在上半年发放，农机市场的稳步发展将支撑下半年农业柴油需求增长。但夏粮丰收、猪肉储备量增大会对下半年农产品价格造成较大的下行压力，农民耕作积极性将受到一定程度的负面影响；另外，连续多年的农机补贴政策，使得大中型拖拉机市场基本饱和，按照农机使用寿命为10年左右的周期，2012年以农机更新为主，新增动力较少。截至6月末国内农机总动力达到9.9亿千瓦，同比提高5%，预计下半年农业用油需求约为1480万吨，同比增长2%，增速较上半年回落1个百分点。

　　（3）货币政策放松及刚需购房者心态转向积极，建筑施工用油将小幅增长

　　当前国内降息通道已经打开，地产商融资成本大幅降低，后期拿地和建设较上半年会有所加速；在“买涨不买跌”心态的作用下，下半年商品房销售将持续好转，拉动房地产开发、建材生产等行业回暖；另外，保障房建设在6月末开工率已达到63%，也将支撑房地产施工建设规模。总体来看，下半年有利于房地产及建材行业好转的因素较为明确，建筑用油需求将有一定程度恢复。根据相关指标测算，预计下半年建筑用油需求量为310万吨，同比增长5%，增速较上半年加快7个百分点。

　　（4）工业品“补库存”开始启动，工矿企业用油需求降幅缩窄

　　按照经济短周期理论，三季度将进入企业“补库存”阶段，企业生产也将相应逐步恢复；同时，汽车、房地产等消费龙头行业的好转会激发企业提高开工率；另外，4月份以来企业利息支出增幅已经开始下降，考虑到下半年央行仍然有降息的可能性，有利于继续改善企业效益。综合来看，下半年国内工业生产将稳步恢复，预计规模以上工业增加值同比增长11%左右，较上半年增速提高约0.51个百分点，工矿企业用油需求量约在340万吨，同比减少7%，较上半年降幅缩窄6个百分点。

　　（5）出口温和复苏及国内煤炭运输好转，水路用油逐步企稳

　　由于美元强势以及中国央行释放货币流动性的影响，二季度人民币兑美元汇率贬值0.88%，创下近18年来的最大跌幅，下半年外资流出导致人民币贬值的可能性仍然很大，加之世界经济温和复苏，下半年我国出口贸易同比增速预计在10%左右，港口货物周转逐步活跃，远洋运输及柴油消费将有小幅增长；国内工业生产回升和居民消费规模扩大将带动煤炭、钢铁等工业品需求增加，支撑水路物流逐步好转。综合上述因素，预计下半年沿海主要港口货物吞吐量同比增长11%，水路用油需求接近330万吨，同比持平，增速较上半年提高1个百分点。

　　（6）航空出行比例增加及国际航线回暖，支撑煤油需求平稳增长

　　从近年来城镇居民收入与航空客运比例的正相关关系来看，居民收入的提高将直接促进选择航空出行的比例（航空客运量/多种运输方式总客运量）明显增加，下半年居民购买力持续提升有利于煤油消费的增长；另外，下半年外贸环境进一步改善，国际航空周转有望小幅反弹。综合来看，预计下半年民航客运周转量将达到2695亿人公里，同比增长14%；煤油表观消费量预计为1050万吨，同比增长7%。

　　（7）其他行业

　　随着二季度银行开始向铁路项目放款，铁路行业资金流得到改善，预计下半年铁路用油需求同比持平，较上半年增速提高9个百分点；农民收入提高及农村经济快速发展将促进农用车使用增多，农用车柴油需求预计同比小幅增长2%；受周边国家在部分争端海域限制或干扰我国渔民捕捞作业的影响，下半年渔业用油预计同比减少9%；下半年国家全面推广居民阶梯电价后，将抑制部分电力过度消费现象，推动节能减排，预计发电用油同比减少15%，但降幅较上半年收窄8个百分点，主要原因是工业生产将有温和复苏；另外，天然气覆盖区域和行业的不断扩大将替代商业民用领域的柴油需求，但受益于国内成品油价格较上半年偏低，预计柴油需求降幅有所缩窄。

　　下半年成品油需求量预测

　　随着固定资产投资力度加大、内需消费加快以及外贸出口小幅反弹，下半年国内经济将温和回升。预计占国内成品油消费65%左右的车用油品需求稳中有升，建筑施工、水路运输、铁路运输等行业柴油需求增长由负转正，工矿企业、电力、商业等行业的柴油需求降幅缩窄。另外，下半年国际原油价格总体将低于上半年，地方炼厂成品油产量较上半年将有增加。结合各相关行业用油发展趋势判断，扣除外航外轮加油，并考虑到社会资源、替代燃料的影响，预计下半年国内成品油表观消费量（发改委统计口径）为1.29亿吨，同比增长约3.5%，较上半年增速提高0.4个百分点。其中汽油增长4.2%，煤油增长7.3%，柴油增长2.7%，柴油增速较上半年提高1.8个百分点。消费柴汽比为2.09，略低于上年同期的2.12。2012年全年成品油消费量将达到2.51亿吨，同比增长3.3%，增速较2011年低2个百分点。