2010年中国农业上市公司特点分析

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内容提要：目前，中国农业上市公司的主营业务主要分布在狭义农业。从事狭义农业的上市公司有17家，占所有农业上市公司的38.64%，从事畜牧业的上市公司有10家，从事渔业的上市公司有8家，从事林业的上市公司有5家，从事农、林、牧、渔服务业的有4家。

本文所研究的农业上市公司就是指在沪深两市上市的公司中属于农、林、牧、渔业及农、林、牧、渔服务业这一类别的上市公司。

1 中国农业上市公司的行业分布情况

截止至2010年12月31日，符合证监会规定的境内农业上市公司中共有44家，其中在深圳证券交易所上市的公司有24家，在上海证券交易所上市的公司有20家，分别占比55%和45%。目前，中国农业上市公司的主营业务主要分布在狭义农业。从事狭义农业的上市公司有17家，占所有农业上市公司的38.64%，从事畜牧业的上市公司有10家，从事渔业的上市公司有8家，从事林业的上市公司有5家，从事农、林、牧、渔服务业的有4家。

2 中国农业上市公司基本财务特征分析

2.1 中国农业上市公司的资产状况

中国农业上市公司的资产规模不大。截止至2009年，中国农业上市公司资产总额为543.38亿元，平均资产总额为22.82亿元；中国上市公司总计1718家，资产总额共618086亿元，平均资产总额360亿元，农业上市公司的平均资产总额低于全国上市公司平均水平。近三年农业上市公司资产增长速度平均为13.77%，而全国上市公司资产增长速度平均为40.15%，农业上市公司的资产增长速度显著低于全国平均水平。

2.2 中国农业上市公司的股权特征

截止至2009年中国农业上市公司股本总额为349.19亿元，平均股本额为9.98亿元，低于全国上市公司平均股本额15.25亿元，农业上市公司股本规模低于全国平均水平的占80%，只有少数农业上市公司股本规模高于全国平均水平，如股本规模最大的北大荒（600598）49.56亿元，亚盛集团（600108）26.16亿元，顺鑫农业（000860）23.98亿元，新疆天业（600075）16.97亿元等。

中国农业上市公司流通股的平均股数为2.99亿股，远低于全国上市公司平均水平8.25亿股，低于全国流通股平均水平的农业上市公司占比93%，高于全国上市公司流通股平均水平的仅有北大荒（600598）17.78亿股，亚盛集团（600108）14.14亿股，罗牛山（000735）8.8亿股。上述数据说明中国农业上市公司股本规模偏小。

2.3 中国农业上市公司的债务特征

2007年至2009年中国农业上市公司平均负债总额为11.08亿元，低于全国的平均水平260.67亿元。2007年至2009年，中国农业上市公司平均资产负债率为47.08%，低于全国的平均水平84.26%；流动负债占总资产的平均比重为41.34%，远低于全国的平均水平9.44%，这说明中国农业上市公司的资产负债结构较为合理；但流动负债占负债总额的平均水平却高达88.47%，远高于全国的平均水平11.20%，说明中国农业上市公司负债总额中有大部分来自短期负债，流动负债比重偏高，而长期负债比重较小，农业上市公司大量举借短期负债来维持企业的现金流，存在着以短借长期的现象，这会加大企业短期偿债的压力，加剧企业的流动性风险，实证资料表明中国农业上市公司债务结构不合理。

2.3 中国农业上市公司的经营状况

为了分析农业上市公司的经营效益，我们选用2007年至2009年的年报数据，从每股收益、每股净资产、净资产收益率指标来反映农业上市公司的盈利状况，并且与同期的全国上市公司的指标进行对比分析。从表2-4中可以看出，2007年至2009年，中国农业上市公司资产收益率、净资产收益率，每股收益平均值均低于全国上市公司平均水平。2009年数据显示，中国农业上市公司中每股收益最高的是东方园林(002310)，也仅有2.28元，2009年农业上市公司每股收益低于全国平均水平的占全部农业上市公司的比重为88.57%，说明中国农业上市公司的业绩水平在全国平均水平以下，经营状况堪忧。